718 原来是美股牛

市场成交量与指数关联
近期A股成交量呈现剧烈波动，早盘一度出现2万亿成交预期，但随后回落至1.7-1.8万亿区间。市场指数走势与成交量高度绑定，当前行情主要由资金驱动而非基本面支撑，需警惕过度依赖“牛市”叙事对散户的风险。
板块分化与政策影响
光伏板块因前期涨幅过大显露疲态，而钢铁行业呈现南北分化：北方唐山限产严格执行，南方钢厂则维持高产能。电力板块内部火电业绩分化显著，部分电厂因半年报预期调整承压。7月作为政策月，新能源板块受“反内卷”政策及产能停工小作文刺激，但需关注月底政策叙事退潮风险。
外部市场传导与机构逻辑
创新药板块业绩锚定北美市场，与纳指AI需求形成联动；光模块等板块则直接映射英伟达产业链。机构抱团现象集中在业绩确定性高的方向，量化策略持续强化结构化行情，红利低波指数成为避险资金主要载体。
商品与消费赛道观察
商品期货市场出现多头逼仓预警，锂矿板块受政策调控影响出现短期异动。消费赛道中，泡泡玛特等情绪价值品牌被质疑长期溢价能力，其商业模式与90后球鞋炒作周期相似，需警惕高估值泡沫风险。
风险提示与策略建议
当前市场需重点关注技术面信号：光伏板块密集上影线显示资金分歧，钢铁等周期股需结合商品期货动向判断。机构抱团方向中，海外储能标的受地缘政策扰动明显，超跌反弹行情需严格区分基本面改善与短期政策红利。