1013 宏观没啥变化，依旧是结构性问题

中美关税摩擦升级与市场反应
周末围绕中美关税摩擦升级的事件出现反复，特朗普提出的加税威胁被市场视为谈判筹码，最终双方释放缓和信号。分析认为，宏观层面未出现系统性风险，但需警惕A股市场筹码分布风险，尤其是量化资金集中交易影响下的TMT板块估值回调预期。
买方卖方市场情绪分化
买方机构对事件反应冷淡，普遍采取择机降仓应对策略；卖方则积极炒作自主可控主题，但国产替代相关标的因缺乏业绩支撑被质疑炒作风险。市场对比4月行情，认为当前TMT板块估值压力远高于当时，需关注高息板块防御性配置机会。
大宗商品与全球市场联动
原油需求疲软破位下跌，反映全球经济复苏乏力；黄金避险属性持续走强，与美元走势出现短期背离分析。美股Taco交易策略影响下，纳指映射A股科技方向的作用显著，需跟踪AMD、Oracle等标杆股动向。
其他市场动态与策略建议
越南股市政治驱动上涨和日本首相更迭市场反应显示地缘因素影响扩大。策略上建议观察国内政策反制力度，若未出现强硬回应，则预示谈判窗口仍存。当前市场或重现4-6月杠铃配置模式，需在科技细分领域锚定真业绩标的，警惕纯主题炒作风险。