908 老登有话说

市场表现与短期波动
9月8日早盘，创业板指数下跌1.2%，呈现高位波动调整特征，而微盘股因科技板块弱势出现短期资金轮动。市场整体缩量周期临近，资金风险偏好下降，结构化行情进一步分化，部分投资者对高位板块持谨慎态度。
美股AI硬件产业变化
美股AI硬件结构变化引发关注，高通与OpenAI大额订单推动ASIC构架挑战GPU模式，多家云服务商转向自研芯片。这一趋势可能对全球AI硬件产业链产生长期影响，但当前A股市场仍以筹码博弈为主，与基本面关联较弱。
光模块行业争议与周期风险
光模块行业降价争议成为焦点，业内资深人士指出该行业存在典型制造业产能过剩周期风险。尽管上市公司宣称“不降价”，但市场担忧其低技术壁垒属性可能导致价格战，行业景气周期位置判断直接影响投资逻辑。
量化策略对市场的影响
量化策略控场成长股的现象显著，资金快速轮动至固态电池、储能等中报业绩过硬板块，甚至延伸至医疗器械板块异动。传统技术分析框架难以适应量化拆解波动的手法，投资者需关注成交量、动量等指标而非指数表现。
投资框架与传统行业对比
低风险投资框架迭代中，部分资金转向港股传统行业，电力等板块呈现稳健上涨趋势。相比之下，A股成长股炒作呈现极端波动，图形特征与历史游资行情相似，反映出当前市场风险偏好与资金结构的特殊性。
市场观点总结
当前市场处于降波周期，资金更倾向防御性资产。光模块、创新药等高位板块需警惕流动性收缩风险，而量化策略主导的轮动行情仍将延续，投资者需结合行业周期与资金动向调整策略。