807 量化牛和传统牛

近期A股市场呈现以量化推动行情为核心的结构性牛市特征。以微盘股指数为代表的量化策略主导市场走势，其持续新高行情成为增量资金的主要方向。数据显示，私募量化基金备案数量激增，推动增量资金涌入量化产品，形成与美股分化格局。
美股方面，苹果因减税承诺单日大涨5%，引发美股联动效应，但A股独立性强，上证指数表现领先纳指。政策层面，芯片232关税落地冲击市场，芯片板块异动明显，但行情缺乏基本面支撑，更多体现事件驱动特征。
政策驱动行情在7月表现突出，中小投资者偏好炒作事件驱动题材，如反内卷、大水电等。但进入8月，市场重回量化主导模式，主线板块波动率下降，流动性维持市场稳定成为关键。
投资者行为方面，楼市资金转向股市，部分配置银行、保险等低估值板块，但市场基石仍以国家队持仓为主。题材炒作如亚鲁藏布江水电等短期热度高，但长期业绩兑现能力存疑，需警惕高波动风险。