【0319 开盘必听】下探回升有预期，量能萎缩要低吸！

市场成交额与赚钱效应分析
当前两市成交额维持在1.5万亿至1.8万亿区间，低于春节后接近2万亿的活跃水平。市场赚钱效应评估显示，成交额低于1.5万亿时易触发亏钱效应，而当前量能不足导致科技股冲高回落，科创50指数留下上影线。阿里巴巴股价波动对A股科技情绪产生短期扰动，但缺乏成交额支援抑制了反弹持续性。
科技股结构性风险与情绪高点
科技股情绪高点信号曾在2023年4月6日（占比52%）和2024年2月24日（占比48%）出现，当前占比回落至38%。题材结构性风险判断需关注拥挤度，近期市场情绪退潮导致新经济领域（如机器人、人工智能）交易难度增大，相关技术验证期公司仍面临不确定性。
消费与医药板块中长期展望
消费板块估值回归已持续4年，主因2021年泡沫破灭及经济通缩螺旋桨效应压制需求；医药板块集采影响导致毛利率下降，但经济复苏预期或逐步缓解压力。短期消费板块可关注茅台5日均线支撑，医药板块需跟踪集采政策调整，两者均处于长期估值修复阶段。