【1104 早盘】先下跌先反弹，市场板块已分化！

11月4日早盘A股分享时段，昨日A股三大指数低开后震荡调整，全天呈弱势整理态势，两市成交额约1.7万亿，维持缩量状态。盘面呈现指数下跌、个股活跃的分化局面，下跌主力集中在科技半导体权重板块，并非全面普跌，多数板块及个股已提前止跌。
当前消息面偏暖，央行开展第三次证券基金保险机构互换便利操作，意向额度超1000亿，金融管理部门研究优化互换便利、股票回购增持再贷款两大政策工具，后者由阶段性安排转为长期制度性安排，证监会同步优化盘中回购、研究调整融资保证金比例风控指标，适度释放融资空间，首批18只主动ETF募资超350亿元入市。
昨日涨幅榜中保险板块领涨，机场航运、养殖、白酒、游戏等板块跟涨，白酒股持续活跃，猪肉概念普涨，电池板块逆势走强，游戏板块延续热度。跌幅榜中科技硬件全线退潮，元器件、半导体、通讯设备、AI硬件相关板块领跌，医疗服务、电子化学品同步走弱，AI硬件调整是拖累创业板的核心因素。
当前市场已从全面普跌转向内部结构分化，前期提前调整的券商AI应用、固态电池、白酒消费等板块率先开启反弹，后续有成交量将决出反弹修复核心主线，无成交量则维持板块轮动。未止跌的中概、科创相关标的是最晚下跌批次，机构持仓尚未出清，按A股历史规律，最晚见底的板块反弹节奏也将滞后。
后续政策工具箱将持续推出工具直至市场认可，资金提前博弈后续政策增量，今日市场能否超预期，需观察是否放量收中阳线，沪指、创业板、科创板同步站上五日均线，扭转市场预期，后续行情要么直接放量逆转，要么通过时间换空间逐步磨底完成量变积累。