4月金融数据显示社融规模减少1987亿,创18年来首次负增长,M1下降,主要原因包括财政发力不足、央行挤出水分、企业资金流入债市及房地产市场预期差。央行承认货币政策效果有限,强调配合财政政策。市场关注5月国债发行及IPO重启对经济的影响。