资产配置的逻辑！不同资金对春夏秋冬偏好不一样！

更新资产配置的四季框架，从不同资金属性对四类资产的偏好划分投资逻辑：

冬季资产为债券加固收，对应大中银行资金，追求低波动稳定收益，是配置中最坚实的后盾，可平抑权益波动、抵御经济衰退，弱复苏环境下可基本排除股债双杀风险。
秋季资产为高股息红利资产，对应保险机构资金，属于类收租模式，长期收益高于债券，可对冲春夏资产波动，仅在经济预期不悲观、风险偏好下降时发挥作用，无法替代冬季资产。
夏季资产为景气方向核心资产，对应公募基金资金，公募基金多抱团大盘高景气方向，赚成长预期资本利得，核心资产方向随时代变化，当前可用A500宽基追踪配置。
春季资产为中小盘成长资产，对应游资杠杆资金及量化私募，弱复苏环境更利于春季资产发挥，短期弹性大但波动高，情绪变动易引发资金进出。
不同属性机构资金的风险偏好差异较大，增量资金类型变化会引发市场风格切换，资金在不同风格间轮动，四类资产搭配配置可平滑波动，长期可赚取货币超发、经济增长、科技进步的收益，投资赚钱多是反人性的煎熬过程，需自身选择定位。