2025年08月02日 #思进财经观察# 美股继续走低 科技巨头股价普遍下跌 市场聚焦政策变化与就业数据 达利欧正式谢幕：桥水传奇落幕

美股市场持续调整，科技股大幅回调成为主要拖累因素。苹果、微软、英伟达等科技巨头普遍下跌，亚马逊重挫近9%。尽管部分企业财报表现强劲，但市场对宏观政策及经济前景的担忧加剧。非农就业增速放缓至7.3万人，为三年来最低水平，劳动力市场降温迹象强化了美联储政策转向预期，市场押注9月可能启动降息。
美国加征新关税的政策引发跨境企业与制造业供应链的谨慎情绪，税率分布不均加剧成本上行风险。医药行业政策风险同步上升，特朗普政府施压药企降价，短期内或抑制行业创新投入。尽管政策扰动频繁，7月三大股指仍录得上涨，反映市场对经济软着陆及AI驱动的中长期增长保持韧性。
桥水创始人瑞·达利欧正式退出董事会，标志着其执掌桥水基金的传奇时代落幕。这一变动引发市场对头部对冲基金战略调整的关注。
当前经济周期缩短加剧，市场波动与政策干预形成共振。分析指出，经济危机的爆发往往源于信心周期转换，恐惧驱动的抛售速度远超贪婪推动的繁荣进程。尽管古典经济学认为衰退是自然修复过程，但大萧条教训表明央行政策失误可能延长危机，现代金融体系需警惕金融市场高波动性对实体经济的传导效应。
金融套利机会涌现导致资本脱离实体投资，汇率波动与政策差异加剧国际金融系统复杂性。万维刚后资本主义系列解读强调，政府需克制干预冲动，保持金融系统低伤损，避免重复苏联式强制调控的灾难性后果。