2025年10月09日 #思进财经观察# 美股三大股指均处于历史高位，即便不是泡沫，市场也面临结构性风险 特朗普抛出“全民分红”……

美股高位运行与结构性风险
2025年10月，美股三大股指持续攀升至历史高位，市场关注焦点集中在美联储政策动向及联邦政府停摆影响。尽管AI和科技股热潮推高市场情绪，但甲骨云业务利润率不及预期引发对AI投机泡沫的担忧。投行机构估值分歧显著，高盛等认为科技股上涨有盈利支撑，但结构性风险隐忧仍存，投资者需警惕板块过热风险。
特朗普政策与底层经济诉求
特朗普提出全民分红政策，主张以关税收入向民众发放补贴，引发公众热议。该政策与美国工人社区衰落背景密切相关，底层白人在经济困境中成为特朗普现象的关键支持群体。社会研究显示，特朗普支持率与低学历白人比例高度相关，其政策虽受争议，但直击公众利益痛点。
美国政治秩序与文化根源
美国政治秩序根源可追溯至古罗马和英国传统，参议院架构与普通法陪审团制度分别继承了两者的治理经验。保守主义分为自由至上派与强调基督教道德义务的分支，这一分歧导致共和党内部对特朗普态度分化。拉塞尔·科克在《美国秩序的根基》中指出，灵魂秩序与政治秩序相互影响，基督教价值观对制度设计具有深层作用。
科技企业与市场动态
特斯拉、阿里巴巴等科技企业持续布局AI与机器人领域，为市场提供新观察点。黄金股等避险资产上涨，反映部分资金转向防御性配置。分析师建议投资者均衡布局，避免过度依赖单一赛道，同时关注美联储政策调整对市场的潜在冲击。