2025年11月21日 #思进财经观察# 美股收跌纳指下挫480点 英伟达转跌且降息希望减弱令股指承压 近12万新增岗位是预期的二倍……

美股市场动态
2025年11月21日，美股三大指数高台跳水，纳指单日暴跌480点，创近五年最大单日跌幅。英伟达股价从涨5%转跌3%，引发市场对AI企业估值回调的担忧。就业数据超预期两倍（新增近12万岗位）导致降息概率跌破四成，叠加美联储鹰派表态，成为美股收跌主要原因。防御性板块表现突出，沃尔玛逆势涨6%，反映资金避险情绪。
美联储政策与美债走势
美联储理事巴尔强调通胀仍高于3%，鹰派立场抑制降息预期。但长期利率中枢预测为2.5%，若核心PCE跌破2.8%，降息窗口或重启。当前十年期美债收益率维持在4%以上，短久期债券策略可对冲通胀风险。历史数据显示，若首次降息落空后经济转弱，第二次会议补降概率达70%，美债下行空间或大于上行风险。
科技与制造业进展
中国加速推进光刻机技术研发，哈尔滨工业大学与振华大学分头突破光源和光刻工厂技术，但量产EUV仍需5年以上。太空三峡计划明确阶段性目标，2030年建成100千瓦级轨道电站，2050年实现两吉瓦发电量，旨在抢占能源技术制高点，但外媒渲染的“取代石油”说法被指夸大。
投资策略与经验分享
市场波动中建议保留高比例现金，配置英伟达、谷歌等现金流稳定的科技股，搭配沃尔玛等防御性资产。普拉萨德在《沃充达尔文》中提出投资风险平衡原则：优先规避致命风险，避免劣质企业导致的永久性损失。其总结的六条经验包括警惕欺诈性企业、远离高负债公司、不预测短期市场等，强调“宁可错过不可做错”的风控逻辑。