2026年06月12日 #思进财经观察##思进每日美股点评# 芯片板块带动美股大幅反弹：在宏观巨震与科技对赌中重构定价逻辑……

受芯片板块预期带动，美股在前期剧烈调整后迎来阶段性反弹。尽管5月PPI同比飙升创两年半新高、欧洲央行加息、中东局势骤然升级等因素形成扰动，芯片板块仍在SpaceX史诗级IPO预期下展现强韧性。当前AI估值逻辑正从单纯讲故事逐步向基本面回归，市场开始重新审视企业盈利能力与现金流质量，围绕AI基础设施、算力需求的长期增长仍是全球资本市场核心主线。此外，特朗普提出美国政府入股顶级AI公司让公众分润红利，引发各界对政府介入AI领域的争议。
巴菲特投资逻辑偏向购买技术已经内化为基础设施公司的收租权，而非投资技术仍处于激烈竞争阶段的行业。以存储芯片企业美光和谷歌为例，美光属于周期性行业，技术迭代快，需要持续巨额资本开支，自由现金流不稳定；谷歌作为平台型企业，核心业务已经进入用户习惯绑定阶段，离开成本高，符合巴菲特的投资边界。
关于经济增长中价值创造与价值攫取的讨论提到，部分高薪行业企业家获得的巨额财富很多属于价值攫取而非价值创造，政府在经济增长中创造的价值被严重低估。而价值作为经济学最基础的核心问题，经济学界数百年来对价值的定义、价值创造的边界始终没有清晰统一的结论。
节目最后对新作《请做未来生活 金融指南 普通人如何应对不确定的时代》进行推广。