2026年08月25日 #思进财经观察##思进每日美股点评# 美股市场将迎来关键考验：AI估值、利率与地缘风险三重博弈加剧……

美股周一开盘小幅走弱，道指微涨，标普和纳指小跌，科技股尤其是芯片板块成为主要拖累，反映AI行情持续演绎后，市场对AI估值敏感度有所上升。与此同时，10年期美债收益率降至4.7%，30年期降至5.23%，长端利率回落并未明显提振股市，长端利率压力仍然存在。美国财政部的短期操作难以根本解决美国财政相关矛盾，需关注财政操作能否改变美债长端利率的中长期趋势。本周市场将迎来多项重磅事件，地缘风险升级可能推高油价和通胀，进而压缩美联储降息空间。整体来看，本周美股市场进入多重变量集中兑现期，AI业绩、通胀、利率以及地缘政治都可能放大波动，需观察企业盈利、通胀和利率是否出现趋势性变化，这是决定美股中期方向的关键。
全球第二大内存芯片厂商SK海力士，作为英伟达HBM核心供应商，宣布未来三个月将斥资约280亿美元回购并注销3.3%总股本，创下韩国史上最大股份回购纪录。SK海力士因现金流充足认定股价被严重低估，承诺2025-2027年将50%以上自由现金流返还股东，消息刺激相关股价大涨，多家机构上调目标价。
分享面向普通人的小企业收购盈利模式：先收购成熟盈利的小企业，亲自参与经营整顿，待业务稳定后雇人代管，再以此方式收购下一家企业，最终成为多家小企业拥有者，实现多渠道盈利，运营良好的企业还可出售赚取差价。该模式无需全身心投入，可获得高于打工的收入，还能积累资源形成规模效应，实现财富稳步积累。
分享对传统经济学的解读：传统经济学的理性人模型无法解释全部人类行为，同时传统经济学关于人总是自私自利的假设也不正确，人类经济决策不全是自利行为，存在不完全自利悖论。传统经济学家认为，市场利益行为的驱动力都是人对自利的追逐，即便存在利他行为，最终也是为了获取更大利益，该观点仍是传统经济学的普遍认知。
最后预告升级版《看懂货币金融投资的第一本书》即将出版。