影响市场的重要数据发布！惊喜不多！担忧不少！

央行发布的4月金融数据显示，M1同比增速下滑至1.5%，大幅低于市场预期，而M2超预期增长8%，两者剪刀差扩大反映资金活性不足。M1下滑主因机关团体存款减少1.5万亿，可能与地方债压降有关；M2增长则受低基数和短期流动性宽松影响。信贷数据不及预期，实体信贷新增仅844亿元，企业和居民部门贷款均同比少增，显示企业投资意愿和居民购房消费预期明显收缩。
社融增量1.16万亿主要依赖政府债融资规模扩大，财政支出力度延续，但企业和居民融资需求疲软。居民存款持续高增，前4个月住户存款增加7.83万亿，表明在关税战冲击预期下，实体风险偏好降低，经济预期转向谨慎观望，通缩预期持续加重。
当前经济症结在于内需不振，核心矛盾是收入分配结构调整尚未见效。政策需通过稳定股市、完善社会保障、鼓励创新创业等措施改善分配，但过程漫长且伴随传统行业阵痛。尽管财政发力支撑社融，但居民消费与企业扩张动力不足，楼市和股市仍面临压力。未来需通过消费电子补贴、消费券扩围等政策刺激边际效应，同时优化营商环境以激活内需。