《庆余年2》被搁置五年背后是腾讯、阅文影视和新丽传媒三大集团的资本博弈。对赌协议、广告争议和IP热度都影响了该剧的推出时机。尽管首播热度高,但市场反馈存在两极化,且新丽传媒在对赌协议中未能达标,导致公司业绩受损。