【0422收评】震荡市原则：不回调不买，不放量不买

市场整体震荡格局
当前A股呈现宽幅震荡市行情，上证指数走出八连阳但创业板领跌，两市成交量维持1.09万亿水平，属于存量资金博弈阶段。四月底业绩雷风险预警叠加五一长假效应，导致大资金保持谨慎态度，市场呈现“上有缺口3319，下有缺口3186”的箱体震荡特征。
板块分化与轮动加速
大消费板块出现明显分化，跨境电商、免税零售走强，而白酒、旅游等传统消费方向集体走弱。科技股全线回调，AI、机器人、算力等前期人气板块重挫，市场缺乏持续性热点。热点板块轮动加速现象显著，单日轮动超10个概念，延续性较弱。
黄金行情与投资策略
黄金价格加速赶顶信号显现，纽约金突破3500美元创历史新高，国内金店回购价达785元/克。高金价抑制首饰消费需求，但投资类金条销量激增。当前市场环境下，建议坚持“不回调不买，不放量不买”的震荡市原则，重点关注五月初场外资金动向。
结构性机会与风险提示
激进投资者可围绕消费复苏和科技成长方向捕捉超短线机会，但需警惕业绩雷风险预警下的个股跌停潮。黄金板块短期加速上涨后需防范回调压力，半导体和券商板块的异动未获量能支撑，暂以存量资金护盘行为看待。