【1103早评】新规之下，基金“抱团”瓦解？下一个风口在哪里？

近期市场受基金新规限制风格漂移影响，前期涨幅较大的AI硬件、算力等基金抱团股出现明显调仓动向，资金从高位板块撤离引发结构性调仓。这一调整并非系统性风险，而是资金向低位板块估值修复方向转移的良性切换，软件、AI下游应用、创新药及新能源等低位板块成为资金避风港。
商业航天产业链机遇引发关注，国内航天装备计划加速推进，孟舟系列飞船升级标志着行业技术突破。与此同时，家用机器人商业化提速，挪威企业推出低价量产机器人，叠加特斯拉发布会预期，机器人概念成为资金潜在布局方向。
政策层面推动AI应用场景开放，国商会部署加快场景落地，国际合作组织成立预期增强AI软件及下游应用发展空间。外围扰动因素缓解，美联储降息预期落地后，市场回归宽幅震荡格局，中长期仍看好结构性行情，建议关注低位板块估值修复及新题材接力机会。