AI仍是核心主线！外资：资本开支超预期，关注应用落地与基础设施|2026-05-13

在中东局势反复、全球市场波动加剧的背景下，人工智能仍是今年全球资本市场最核心的投资主线。地缘冲突推升能源价格，扰动全球通胀预期，同时科技巨头围绕人工智能的AI资本开支超预期，推动市场对AI产业链的关注度进一步升温。
多家外资机构认为，当前AI投资逻辑正在从概念驱动逐步转向业绩兑现。AI资本开支持续扩张，截至2030年的相关资本支出预测金额自去年10月以来增长近25%，AI并未呈现典型泡沫特征，市场关注点已转向基础设施领域的规模化投资，算力、数据中心、电力系统等AI基础设施持续受益。
当前市场愈发关注具备盈利能力与应用落地能力的AI企业。多家机构指出，人工智能产业变革仍处于早期，未来投资机会将向具备产业壁垒的细分领域集中，中国凭借庞大的工程师红利和用户基数优势，预计在AI应用落地方面获得先机，已有机构开始逐步甄别配置相关标的。
多家机构同时提示风险，当前AI相关资产估值整体处于较高水平，若企业盈利不及预期可能引发市场回调，建议审慎布局，关注具备明确盈利动能的AI细分领域，兼顾不同类型标的合理配置。