恒大突然退市，股票成为“废纸”，几十万套住房未交付怎么办？

恒大退市与资本市场终结
港交所因恒大停牌18个月未提交复牌材料，于8月25日强制其退市，导致恒大股票成为废纸，投资者面临血本无归。恒大退市后续影响直接波及股东，其股价从巅峰27港元暴跌至0.163港元，市值缩水近200倍，反映资本市场对高杠杆模式的清算。
债务危机与资金链断裂
恒大总负债2.4万亿的根源在于长期依赖杠杆扩张，通过预售回款循环抢地。政策收紧后，卖房速度不及还债需求，2021年首次承认债务违约，2023年财报确认资不抵债。债务违约危机导致上下游供应商、建筑商等陷入商票应收款拖欠困境，中小企业回款无望。
保交楼困境与社会影响
恒大退市后，保交楼资金来源困境加剧，全国30万至70万套未交付住房涉及资金超3000亿元。烂尾楼交付难题使购房者面临“还贷租房”双重压力，而退市切断了恒大的资本造血能力，后续依赖资产变卖或政府协调，解决进度存疑。这一连锁反应将恒大问题推向更复杂的债务与民生交织的困局。