1944年布雷顿森林体系建立,美国通过联合国、关贸总协定和美元挂钩黄金的货币体系,试图确立美元霸权。然而,黄金储备的约束使美元发行受限,每35美元兑换1盎司黄金的承诺迫使美国保持财政纪律。但朝鲜战争和越南战争的巨额军费消耗导致黄金储备锐减,1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩,布雷顿森林体系瓦解,美元成为无贵金属支撑的信用货币。
为维持美元霸权,美国于1973年推动石油美元挂钩机制,要求全球石油交易以美元结算。通过绑定能源需求,美元成为国际贸易的必要介质,金融帝国崛起路径由此巩固。美国通过输出美元向全球转移通胀压力,同时美联储克制货币超发以维持美元信用。
中国改革开放后外汇储备激增,央行基于外汇储备发行人民币,导致国内货币存量扩大。境外投资撤离和能源进口消耗美元储备,但对应人民币仍留境内流通,形成超发货币与经济发展的共生关系。这一背景推动人民币国际化动因,需通过完善全球货币体系演变中的角色,减少对美元依赖。