贝莱德为什么选择在以太坊上做RWA

SEC对以太坊质押的定性
美国证券交易委员会（SEC）发布声明，明确以太坊的自我质押、自托管质押及托管质押不属于证券法管辖范围。这一裁决承认以太坊质押的“非证券”属性，为质押版本的以太坊现货ETF通过铺平道路，并推动更多机构参与以太坊质押。当前以太坊质押率仅30%，预计ETF通过后将新增约1500万枚质押量。
贝莱德RWA代币化基金布局
贝莱德推出的BUIDL代币化货币市场基金，底层资产为美国国债，通过以太坊及其二层网络实现按日复利收益分配。该基金门槛低至500美元，借助Web3技术扩大全球投资者覆盖，使非洲、东欧等地用户可通过USDT参与美国国债投资。目前基金规模增速显著，年化收益稳定在3%-5%，未来或扩展至更多公链。
以太坊安全性与贝莱德战略关联
贝莱德选择以太坊部署92%的RWA资产，主因其链上安全性与高攻击成本。以太坊当前质押量达3465万枚，攻击成本估算约315亿美元，且贝莱德大规模资金注入将进一步抬高攻击门槛。质押率提升与链上资产规模增长形成正向循环，增强以太坊生态安全性的同时，推动其价格长期上涨潜力。
RWA与质押率的协同效应
贝莱德短期债规模达1万亿美元，但链上部署比例仅0.3%。随着以太坊质押率提升及RWA资产代币化进程加速，链上国债等低风险资产规模预计突破百亿美元。这一趋势将强化以太坊作为机构级基础设施的地位，并为贝莱德扩大资产管理规模（现10万亿美元）提供新增长点。