指数7连阳！飙涨的黄金股，护盘的银行，旺季的旅游，该怎么选？

近期上证指数实现七连阳，但市场呈现“指数红、个股绿”的分化格局。银行股护盘作用明显，推动指数上行，但个股普跌反映当前市场避险情绪升温。基本面未明显改善的背景下，资金转向防御性板块，黄金、旅游、港口物流及银行成为资金抱团方向。
黄金板块因国际金价突破历史高位引发关注，但需注意黄金股与金价走势的背离。多数黄金股以冶炼业务为主，业绩与金价关联度较低，更多受市场情绪驱动。黄金ETF与黄金股ETF存在本质差异：前者锚定实物黄金价格，后者聚焦黄金产业链股票，需根据投资目标选择配置方向。
旅游板块临近五一假期及暑期旺季，政策刺激预期升温，但部分标的如张家界因业绩亏损被ST，股价波动风险凸显。机场、港口物流等偏价值型板块虽盈利稳定，但股息率普遍偏低。相比之下，银行股凭借5%左右的股息率及低估值优势，成为防御性配置优选，头部银行抗风险能力及收益稳定性更受认可。
以杭州银行为例，其低市盈率与稳定成长性形成高性价比组合，符合价值投资中“低估买成长”的逻辑。结合市场阶段调整权重，银行股在估值低位时兼具安全边际与收益空间，但需根据市场整体估值水平动态平衡配置策略。