一战后,华尔街取代了伦敦成为世界的金融中心,阶梯摩根和纽约联储接过了国际金融体系的领导权。德国的战争赔款问题成为了欧洲金融秩序的关键,道威斯计划通过美元环流解决了这个问题,并提高了美元在国际上的地位。杰皮摩根成功地托管德国并推动其经济复苏,德国成为最大的主权借款国。同时,在英格兰银行和纽约联储支持下,英国恢复了金本位制度。