在抗战胜利后,杜月笙回到上海却遭到昔日门徒的背叛。他想找出吴少树当年的拜师帖以逐出他,但却发现保险箱里缺了吴少树的那封信。顾家堂为此事生气,并决定调查内奸。然而,杜月笙决定韬光养晦并退隐,不再与吴少树硬碰硬。他住在顾家方家里,并在报纸上登了一则告示表示自己退隐的决心。然而,吴少树并没有停手,反而创办了郑炎报对杜月笙进行抨击。