天和环保的IPO申请受到监管高度关注,主要问题包括业绩波动性、应收账款回收风险和内控规范性。公司依赖煤炭行业,业绩曾下滑后回升,但2023年前三季度业绩下滑显著。存货和应收账款增加引发担忧,非美领域业务有一定增长但整体经营面临挑战。