唐僧师徒抵达天竺国金平府,恰逢元宵灯会。城中慈云寺僧人盛情款待,并邀请众人观赏金灯桥三盏巨型金灯。灯内燃烧的苏和香油价值连城,每年由二百四十家灯油大户供奉。众僧解释佛身显灵收油的传说,却不知这是玄英洞犀牛精的骗局。
元宵夜半空中突现狂风,三位假扮佛像的犀牛精现身金灯桥,掳走跪拜的唐僧。孙悟空识破妖邪本质,追踪至青龙山玄英洞,发现辟寒、辟暑、辟尘三妖王常年假佛窃油。四值功曹以"三羊开泰"提示破解困境,悟空与三妖激战未果,返回商议夜袭计划。
玄英洞内,唐僧遭犀牛精审讯,被迫供出取经背景。三妖得知悟空身份后惊惧,计划囚禁唐僧并围剿其徒。悟空联合八戒、沙僧趁夜再赴青龙山,欲趁月光突袭妖洞营救师父,同时计划揭穿假佛骗局,为金平府百姓免除灯油重负。