李从珂夺位后,冯道因处事圆滑被贬至地方。后晋石敬瑭为稳固政权,重新启用冯道为宰相,命其主持中书省事务。契丹人点名召见冯道,他面对威胁镇定自若,以“倒去”二字巧妙化解危机,并借机拖延行程确保安全,最终获契丹国王放归。
石敬瑭病逝后,冯道试图急流勇退但未被批准。后晋灭亡时,契丹军队劫掠中原,冯道变卖家产救助被掳中原妇女,助其返乡。后汉、后周两朝均拜其为太师,显德元年冯道病逝,终年七十三岁。
冯道一生历经十朝,以宽厚节俭著称,但因其在政权更迭中立场模糊、随机应变的作风,史家对其评价褒贬不一。他虽未在重大事件中明确表态,却始终以务实态度维持政局稳定,其品行在动荡年代显得尤为特殊。