每周观察39：债市飙涨，大资金正悄悄撤离股市？

标普又创新高，你回血了吗？

本周，全球科技股反弹上演“贫富差距”，利润越厚的市场涨得越猛。

国内债市却悄然创下新高，释放什么信号？

我们拆解了全球AI利润池，也聊了聊普通人如何不被时代列车抛下。

来听听这期有点扎心但真实的复盘。

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【AI干货图，会在知识星球提供】

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🎧本期主持人：

1、小东

财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。

2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳

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⌚️时间轴：

00:02 海外回暖，AH仍轮动

02:25 上海阴雨两周，上证也成鸡肋

03:30 资金只追随利润率

05:05 杠杆出清，天花板重估

06:17 投AI，只买优势产业

07:03 伯克希尔加仓谷歌之后

08:01 除AH外，万物上涨

09:58 债期新高：钱在撤离？

11:07 股债跷跷板失灵

13:30 债券约等于现金

15:00 英特尔折价增发谜题

17:10 五倍认购与自购信号

18:15 指数原地，持仓分化

19:45 港股财报：怎么做都跌

21:18 三主线：光模块稀土创新药

22:39 旧卡续到2029

24:18 GPU折旧：数字民工合同

25:00 A100九年寿命反杀空头

26:48 Nebius周涨47%之后

28:28 CDS定价50%违约概率

29:11 云厂不涨，估值仍低

30:20 AI利润池：美国拿一半

31:23 硬件地图：韩台日卡位

32:00 软件利润：美国84%

33:04 把个人嵌入AI列车

34:40 美股：大科技补涨

38:35 A股小市值溢价来源

39:56 日韩台：少杠杆更平顺

41:20 日经225的编纂偏差

44:17 央行不投钱，债仍涨

47:31 信贷负增与弱物价

50:38 金银对利多钝感

52:31 热点快，持续性存疑

54:50 新资金押注哪一环

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📚本期金融黑话

1. 光通信/CPO： AI数据的高速公路，负责服务器间的光信号传输。

2. 云厂商/星云： 出租算力的大厂（如微软）与新兴算力租赁公司。

3. 算力租赁： 像租用云服务器一样，按小时租用AI显卡进行运算。

4. PCB： 印刷电路板，所有电子元器件的“地基”与骨架。

5. 夏普比： 衡量你每冒一分风险，能换来多少超额回报的指标。

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🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。

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