高盛上调沪深300目标至5300点,称A股优于H股。核心逻辑在于PPI结束41个月通缩转胀,企业盈利预期提升。A股有股东回报率、超额储蓄和外资套利驱动,而H股因软科技占比高或受压制,建议关注AI硬件、十五五规划及重资产标的。