雪球1112 通胀超预期！A股剑指年内新高！

经济数据改善与拐点信号
10月经济数据显示CPI同比转正至0.2%，PPI环比回升0.1%，核心CPI温和扩张至1.2%，标志宏观经济可能从通缩转向温和再通胀。工业端复苏迹象显现，PPI环比回升创去年6月以来新高，上游有色、锂矿、光伏等板块价格回暖，制造业补库存周期或已启动。
结构分化与复苏挑战
当前复苏呈现经济结构分化：食品价格拖累CPI回暖，农村消费疲软显示基层需求不足；房地产投资端仍处调整期，政策预期主导地产链反弹。工业端与消费端的分化表明复苏将呈波浪式推进，需警惕数据脉冲后的预期修正风险。
股市动能与风险平衡
通胀数据超预期叠加外部流动性宽松预期，直接提振市场风险偏好，A股具备冲击年内新高的动能。但需注意，此轮复苏为弱复苏，若指数冲至4000点上方刷新年内高点，或需战术性减持估值偏离业绩的板块，防范技术性反弹风险。
投资策略与趋势跟踪
建议均衡配置并侧重顺周期板块机会，如金融、有色、化工及服务消费。反内卷政策利好的光伏、锂电池等板块具备结构性机会。后续需密切跟踪11月数据验证复苏持续性，同时关注美联储政策对资金流向的影响，以应对可能的回撤风险。