雪球20260712 市场在快速地进化

当前A股市场正处于快速进化阶段，2026上半年A股行情呈现明显的结构性分化，虽然日均成交额达2.74万亿，达到牛市标配，但全市场涨跌幅中位数为-15.4%，仅半导体、光模块板块大幅上涨，其余板块普遍下跌，符合多数老股民亏损的整体行情。上半年行情异动主要源于两个超预期变量，一是大机构减持，上半年万亿规模减持引发市场筹码变动，头部宽基ETF规模出现大幅下滑；二是美股科技周期，全球科技跟美股周期运行，上半年美国半导体尤其是存储板块因供需缺口暴涨，美A股共振半导体行情，带动全市场资金向半导体板块集中，引发其他板块大幅回撤。
面对市场变化，投资者也在主动调整投资策略。一方面，持有大消费的被套资金选择低估值坚守消费筹码，认可当前消费龙头的估值水平，拒绝追高半导体板块；另一方面，投资者转变思路，直接以费城半导体指数为指引，跟着费城半导体指数操作A股科技标的，简化投资决策，降低了自身的精神内耗。
结合当前市场进化趋势与美股运行情况，未来潜在风口有两个方向：一是创新药，作为下一个潜在共振风口，美股创新药指数已经创出新高，A股创新药仍有较大上涨空间；二是物理AI，当前AI叙事正面临转移，物理AI是AI叙事转移新方向，可通过跟踪特斯拉股价走势判断叙事走向，跟随趋势操作即可。
以上内容不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。