【0411 午休盘点】早间主动回踩，板块继续轮动修复！

市场走势与板块轮动
早盘市场低开回踩支撑后反弹，延续近期板块轮动反弹节奏，半导体等国产替代方向领涨。当前反弹呈现“补涨补反”特征，后期反弹板块逻辑逐步趋弱，反映市场缺乏持续性主攻方向，短期活跃资金围绕消息面驱动进行轮动博弈。
机构调仓与基本面压力
机构在流动性恢复后加速调仓换股策略，因关税中期基本面冲击对制造业中期业绩承压逻辑形成压制。第一轮情绪与基本面共振下跌后，部分逻辑受损板块反弹仅为技术性修复，后续或面临二次探底，而具备持续性的方向需等待基本面验证。
市场节奏与外部因素
目前市场维持箱体震荡技术修正格局，下方3140点与上方3500点构成区间。资金观望等待信号明确，需规避年报季报风险期及关税政策扰动，预计箱体震荡节奏将延续至4月底。技术面均线修复与消息面短期扰动共同主导市场波动收窄趋势，5月后或进入新阶段分化。