【1211 开盘必听】冲高回落有预期，谈指数和科技！

银行板块近期出现调整，但其股息率吸引力阶段性下滑并不代表中长期走弱。银行资产质量在过去十年持续改善，坏账率下降且拨备覆盖率趋于合理偏高，支撑银行周期向上。行业周期处于复苏阶段，经济恢复将进一步提升银行盈利能力。
市场指数大方向预计震荡向上，银行作为稳定基石起到支撑作用。科技领域弹性波动大，今年波动主要源于AI及AI外溢，包括英伟达产业链、AIPCB、工业金属及机器人等延伸领域。但科技对指数稳定的推动作用有限。
AI产业进度仍处于概念期，尚未形成成熟商业模式，类似新能源汽车渗透率微笑曲线的成长期还未到来。应用端商业模式的突破可能推动软件或港股互联网公司上涨，但目前产业进度不明显。
科创板存在泡沫，短期估值高企对投资不友好，但泡沫对产业发展有积极意义，可能激发一级市场融资热情，助力技术突破。短期情绪可能触发国产替代方向波动，指数整体呈现冲高回落走势。