【0608 开盘】AI科技低开承压，谈节点位后市场演绎！

核心观点围绕AI板块走势展开，明确提出5月21日、5月27日、6月6日三个AI调整关键时间节点，三个时间节点均对应AI硬件日内走弱，呈现AI板块机构极致抱团不断弱化的过程。
梳理AI硬件的流动性传导路径：5月27日前，AI硬件持续抽取其他板块流动性，导致全市场绝大部分个股持续下跌；5月27日后，AI硬件内部相互抽取流动性，进入AI硬件淘汰赛，先后形成半导体、CPU/通讯设备的阶段性高点，本质是AI硬件流动性结构问题，所有可入场的抱团资金已全部入场，后续无新增资金接力。
提到美股AI板块当前存在阶段调整风险，调整幅度预计较大，韩国股市资金结构问题更严重，震荡幅度会更大，A股AI硬件属于美股映射，短期会承受较大冲击，预期当日低开低走后会有抄底盘推动回升，明后天走势仍需看美股调整情况。
指出当前A股演绎极致K型分化，AI硬件估值拉抬过高，其余大部分板块估值被极致压缩，提出下半年大概率迎来A股下半年风格再平衡，被过度压缩估值的方向会得到修复：长远不看好房地产及相关产业链；高端头部白酒会实现集中增长，行业头部集中趋势明显；港股头部互联网下半年迎来修复；老龄化相关、非银金融具备长期成长性；AI硬件冲击后，成长机构仍会扎堆，后续依旧具备较好弹性。
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