【0731 开盘】左侧反弹和后期节奏！

当前处于A股波段调整过程，周三公募基金重仓的前期涨幅巨大的科技赛道龙头领跌，拖累创业板指、科创板指数下行，本次下跌属于机构股补跌，机构股补跌往往是调整中后期的特征，侧面验证当前波段调整已到后期，但真正筑底完成仍需时间。
本次下跌内外因共同作用：内因是科技赛道持仓过于集中，引发流动性踩踏下跌，属于流动性负反馈带来的被动下跌，与个股基本面无直接关联；外因是美联储会议落地，维持利率不变符合预期，但鹰派信号超预期，美债收益率走高压制全球成长股、科技股估值，加速了本次科技赛道调整。
恐慌情绪容易引发投资者在低点割肉，需理清后市应对节奏。抄底要区分策略，激进短期博弈和稳健等市场企稳的操作逻辑不同，抄底需区分基本面，不要盲目抄底跌幅大的标的，科技股后续会分化，优先选择二季度公募加仓不多、套牢盘少、基本面边际好转的标的。
从风格切换来看，当前抱团大票补跌后，资金会流向估值低、位置低、套牢盘少的标的，低估值修复值得关注。从资金属性判断下一轮行情主线，公募、量化资金当前重仓科技，缺乏新增弹药发动新行情，真正有抄底能力的是前期在高位卖出科技的外资、游资以及市场托举力量，这些资金偏好高股息、基本面边际改善的消费医药，以及自主可控方向的低位品种，这些方向会是下一轮资金关注的行情主线。
经过连续调整以及权重股补跌后，市场已有超跌反弹的内在需求，个股情绪已先于指数企稳，今日开盘有望迎来指数修复，若高开则可能存在回踩确认支撑的动作，目前已到短期反弹的边缘。内容末尾提及付费圈子招生优惠活动。