605 复盘

当日市场呈现显著的资金跷跷板效应，科技与消费板块轮动明显。焦煤板块受技术性超跌反弹驱动，但卖方认为蒙古资源税、环保减产等政策仅为小作文炒作，反弹持续性存疑，700点位空头性价比降低，短期或进入震荡阶段。
美债收益率波动加剧，短久期品种表现稳定，长久期资产受数据影响较大。建议关注美债收益率触及4.2%时的调仓机会，同时需警惕周五非农数据对风险资产的潜在冲击。
新消费板块资金属性引发关注，部分资金从科技板块流出后转向消费领域，但港股老铺黄金等标的出现大幅回调，显示市场对缺乏业绩支撑的题材炒作持谨慎态度。钢铁、生猪板块同样受减产小作文影响，交易机会与风险并存。
金融科技板块异动与稳定币题材相关，但市场对港币稳定币发行逻辑存在分歧。当前市场以题材炒作为主，缺乏行业景气度支撑，期权端深度贴水现象持续，买方策略趋同导致波动率维持低位。
整体指数维持震荡，题材轮动频繁且依赖小作文驱动，机构重仓博弈意愿不足。建议控制仓位，避免在方向不明阶段过度押注单一板块。