602 消费今年还有戏不

当前市场呈现双创独强、北美AI链独强的格局，机构资金集中抱团AI科技，核心标的为以光模块为代表的通信板块，当前通信ETF涨幅显著，是机构对北美AI景气度的核心信仰。AI科技行情吸引全市场资金抽血，传统板块普遍被抽取流动性，量化交易主导当前行情，即使指数进入下跌波段，也会频繁出现小反抽后继续下跌的走势。
AI热潮下，SaaS软件成为近期市场炒作方向，卖方提出AI时代SaaS软件的核心逻辑：中国SaaS软件普遍比美国更贵，应当优先选择美股SaaS；若选择A股或港股SaaS，优先布局头部互联网厂商，核心原因是后AI时代，SaaS软件需要变革经营模式，传统会员制计费终将被基于token的流量计费替代，无法转型的企业终将被颠覆。
油价因美伊谈判变数夜盘大涨，带动煤炭板块异动，当前动力煤价格已突破850，市场出现卖方推票炒作煤炭涨价预期；作为传统内需板块，水泥受内需疲弱、能源成本上涨压制基本面，暂无正向利好，只能等待阶段性行情机会，当前AI科技强势背景下，传统板块几乎没有资金关注，仅有极少深度价值资金布局，整体只能煎熬等待。
针对市场关注的消费板块，当前连续下跌后散户看不到希望符合历史底部规律，预计今年年底前散户能看到上涨信号。牛磺酸饮料此前因特定需求走出独立行情，当前估值偏高，性价比不及白酒；零食行业抖音流量红利消退后已回归平庸，短期一日反弹不构成行情。下周将专门推出消费专题，具体聊对消费板块的预期以及白酒的布局思路。