雪球0712 从牛市思维到反内卷，再到光伏

近期A股市场表现稳健，站稳3400点后逐步向3500点攀升，引发市场对“牛市第二轮”的讨论。对于牛市是否到来，需结合长期价值投资视角分析基本面变化。以沪深300为例，2024年一季度净利润同比增长4.3%，浙江民营企业同期净利润增速达11.2%，反映龙头企业和民企盈利均呈现改善趋势。叠加市场成交量从1万亿增至1.5万亿，显示资金信心逐步增强。
当前投资策略中，亚龄策略（成长股与红利股均衡配置）因相关赛道估值偏高而性价比有限。市场关注点转向反内卷背景下的周期性板块，如光伏、锂电等制造业。这些行业因供给收缩和价格战缓和，逐步进入触底阶段。以光伏为例，全球需求持续增长、国内竞争力突出、企业股价处于低位，符合“好公司好价格”逻辑，值得长期跟踪。
对于普通投资者，建议关注指数和ETF产品，通过分散配置降低博弈风险，同时把握市场Beta收益。总体来看，A股盈利改善和资金流入支撑市场信心，需摒弃熊市思维，但需警惕高估值赛道，优先挖掘估值底部且具备拐点潜力的领域。