雪球1114 电力的重定价

全球正经历电力重定价趋势，AI算力需求激增导致电力缺口扩大，OpenAI公开信指出电力已成为战略资源。欧美面临电网老化困境和能源转型压力，推高了居民及企业用电成本。欧洲天然气价格波动已提前验证能源重定价逻辑，制造业生存与电价深度绑定。
中国通过特高压输电网络和跨区电力调配形成工业用电价格优势。过去十年完成电网基建与风光装机扩张，利用规模化制造将风光电成本压至全球低位，形成边际电价下行惯性。工业用电价格在全球电价洼地效应下，为制造业创造结构性优势。
电解铝产能集中体现中国电力体系竞争力，其电力成本占比超25%，全球产能向中国转移实质是电力优势的输出。电炉钢、多晶硅等高耗能产业在电力重定价时代转化为电力期权，依托稳定低价电形成全球竞争力。
电力基建与能源结构优势正重构人民币资产估值逻辑。电网设备、储能技术及风光全产业链受益于电力投资长期化，高耗能制造与算力基础设施则获得隐形护城河。市场需重新评估电力成本优势对资产定价的系统性影响。