雪球20260324 转防御啊 HALO起来

面对地缘冲突带来的经济不确定性，投资者转向防御性投资策略。战争导致成本飞涨，中下游企业利润收窄，引发滞胀经济风险担忧。市场信心逐步消退，短期资产走势难以预测，促使投资者采取保守姿态，将现金仓位提升至30%，强调生存优先的投资原则。
HALO防御策略获得关注，其核心是配置重资产型企业和低淘汰率资产，如能源、公用事业等央国企。这类资产具备低估值和高股息率特征，同时因物理属性难以被AI替代，可能迎来资产估值重估。能源安全议题升温进一步强化其配置逻辑。
电力行业成为重点研究方向，尤其是火电行业。尽管存在电价波动担忧，但火电凭借全时段保供能力，在算力电力协同背景下获得新关注。数据中心建设带来稳定需求，而储能技术尚未成熟，火电仍具不可替代性。部分全国性和区域性火电厂因长协煤占比高、水电资产注入预期及高分红承诺显现投资价值。
电力产业链中，电力调度需求和电网物理建设被视为更顺的逻辑线。用电量增长确定性推动调度系统升级，跨区域输电需求则带动电网投资。这两类资产相比卖电业务更具增长潜力，但当前市场定价已较充分，需等待更好配置时机。
整体而言，在复杂市场环境下，投资者通过现金、HALO资产及电力行业标的构建防御组合，寻求风险控制与收益平衡。以上分析仅提供思路参考，不构成投资建议。