鸣金收兵！休战一年

中美双方就贸易争端达成一年休战协议，主要涉及三方面细则：美国暂停对华24%加征关税一年，芬太尼关税从20%降至10%；暂停9月29日公布的出口管制“50%穿透性规则”；同时中止对海事物流、造船业的301调查。中方则以暂停反制措施回应，但关键领域如稀土、半导体采购细节未明确，市场预期略显不足。
从战略层面分析，中方认为时间优势有利于科技突破与产业转型，通过“持久战策略”积累谈判筹码。美国则因中期选举压力及稀土战略储备需求接受缓冲期，特朗普政府需优先应对国内政治博弈。双方核心矛盾聚焦制造业与金融体系竞争、科技霸主地位争夺及地缘政治博弈，均无退让空间。
未来决胜关键取决于半导体产业链突破与稀土生产自主化进程，预计需5-10年周期。中方强调举国体制在集中资源推动科技突破的优势，而美方需解决稀土依赖问题。当前协议虽未解决根本矛盾，但为双方争取了战略缓冲期。
市场反应方面，A股与港股对协议细节不足表现谨慎。投资者关注后续具体执行策略，如半导体产业布局与跨越中等收入陷阱路径，需结合动态调整投资方案。