三件大事！将影响11月的市场节奏

PMI数据大幅下降与经济复苏不稳固：10月制造业PMI回落至49，新订单和生产指数下滑明显，反映反内卷政策影响下企业减产及需求疲软。PMI作为领先指标连续7个月低于枯荣线，可能拖累11月经济数据，加剧市场风险偏好降低，导致科技成长板块调整压力。
公募基金基准新规与持仓调整：监管新规限制基金风格漂移，要求持仓与业绩基准匹配。当前电子科技等行业持仓超限（40% vs 基准15%-20%），未来需通过调仓或调整基准实现合规，可能抑制科技成长板块短期表现。
三季度业绩改善与行业分化：全A非金融企业净利润增速回升至4.07%，主板、创业板、科创板业绩均改善，其中创业板增速提升7.6个百分点，科创板改善幅度最大（10个百分点）。钢铁、有色、TMT（电子、传媒）受益于反内卷政策和市场预期，但商贸零售、食品饮料等行业业绩仍负增长。
市场策略与风险提示：11月行情与基本面相关性较弱，需警惕业绩披露后“买预期卖现实”的波动。公募基金基准新规可能推动电子科技持仓调整，叠加PMI数据反映经济复苏不稳固，建议关注风险控制与策略适配，避免追高业绩已兑现板块。