雪球0723 碳酸锂的周期在哪

全球碳酸锂产能增量分析
文章统计了2025-2027年全球主要矿区碳酸锂产能增量情况。澳洲矿区因锂价低迷导致项目延期，非洲矿区成为增量主力，马里、尼日利亚等地贡献显著。南美矿区今年增量较大，但后续增速趋缓，国内受反内卷政策和矿产法影响，产能释放存在不确定性。北美矿区因成本问题部分停产，全球整体增量预计2025年26万吨、2026年23.18万吨、2027年32.68万吨。
碳酸锂供需缺口与需求增速
2024年碳酸锂需求预计达173万吨，供给约170万吨，供需接近平衡。若锂电池需求增速维持25%，2025年需求增量将超40万吨，但全球产能增量不足28万吨，结构性短缺风险显现。机构对需求增速预期偏悲观，而实际数据持续超预期，供需缺口或于2025年Q3-Q4触底反转。
政策变量与周期演变
反内卷政策和新矿产法执行可能加速高成本产能出清。国内云母提锂成本倒挂问题若因政策限制产能，将直接扭转供需格局。价格修复至10万元/吨以上可能触发闲置产能复产，但需求增速若无法匹配，2026年后或出现多轮小周期波动。长期看，2029-2030年全球碳酸锂供应增量难以突破50万吨，需求缺口或持续扩大。
投资策略与风险提示
当前股价博弈安全边际较高，但需承担1-2年时间成本。低价震荡周期越长，产能出清越彻底，未来反转空间或达1-2倍。需警惕价格过快修复导致供需矛盾反复，以及政策执行力度对产能的实际影响。