美联储再降息！但真正的好消息其实不止于此

美联储政策调整与市场影响
美联储宣布降息25基点至3.75%-4%区间，基本符合市场预期，但缩表计划终结更值得关注。自2022年中期以来，美联储每月抛售国债等资产回收美元流动性，而12月1日停止缩表意味着全球美元流动性将改善，这对股市、债市构成实质性利好。
市场反应与央行政策预期
尽管美联储降息25基点后美股出现跳水，主要因部分投资者预期落空（期望降息50基点），但鲍威尔表态叠加缩表终结的消息推动市场拉回。中国央行可能跟随美联储开启降息降准，以缓解人民币升值压力、托底经济并降低居民负债率。当前中美利差收敛已使人民币汇率升破7.1，年底结汇需求或强化政策宽松窗口。
A股市场分化与行情展望
近期A股站上4000点，但市场呈现科技股主导的极致风格分化，业绩验证期将考验行情持续性。若经济基本面未改善，单纯依赖风险偏好提升的估值扩张难以持续，需关注风格切换信号。投资者可通过防御性策略应对判断误差，例如结合美联储缩表计划终结等流动性改善因素布局资产配置。
长期视角与历史经验
日本泡沫经济破灭后，不同职业群体承受的经济冲击对当前市场具有警示意义。当前全球宽松周期下，股市或成为未来十年重要投资领域，但需警惕过度投机风险。历史级行情机遇需结合政策信号与基本面验证，投资者可通过系统化策略提升抗风险能力。