时隔10年再破4000点！有何不同？不同阶段的防守策略！

当前A股时隔10年再次突破4000点，与2015年相比存在相似性与差异性。从股票估值水平分析来看，当前17倍估值与2015年的18倍接近，均处于通缩经济环境背景下，依赖市场情绪驱动因素推动上涨。但市场利率变化趋势显示，当前利率较2015年下降近一半，股债收益平衡评估中股票估值容忍度显著提升。
对比两次行情差异，2015年涨幅更猛且呈现无差别暴涨，而当前红利资产等高股息板块表现相对克制。针对市场风格周期轮换，提出分阶段投资组合防守策略：第一道防守避免追涨，关注行业均衡配置方案；第二道防守通过红利资产与债券形成保护垫，平衡成长类资产波动；第三道防守在进攻资产估值过高时增配防守型资产；第四道防守需结合周期位置减仓权益，转向债券避险；极端情况下则考虑清仓应对系统性风险。
文中强调，当前市场需警惕2015年式急涨风险，建议通过股债收益平衡评估和行业均衡配置方案实现稳健布局，同时关注高股息红利资产的长期防御价值。市场风格周期轮换规律下，合理运用不同阶段的防守策略可有效应对潜在波动。