2025年08月30日 #思进财经观察# 美股三大股指齐跌，但全月仍录得上涨，纳指连涨5月，道指标普连涨4月 跨境电商免税红利终结……

美股市场表现与科技板块支撑
2025年8月，美股三大股指全月上涨，纳指连续五个月上涨，标普首次站上6500点。AI板块支撑市场核心力量，英伟达超预期财报提振市场信心，显示AI热潮仍处于早期阶段。尽管短线回调，长线周期红利预期未改。
通胀数据与美联储政策动向
美国7月核心PCE通胀年率升至2.9%，创年内新高，高于美联储2%目标。服务价格上涨推升通胀，能源与食品价格回落。市场对美联储降息路径预期扰动加剧，理事沃勒强调需观察就业放缓信号，政策节奏取决于通胀与就业平衡。
跨境电商政策调整与零售冲击
美国提前取消跨境电商免税政策，依赖该红利的平台商户成本激增，跨境零售进入加税周期。此举导致Bitzer、eBay等平台价格或全面抬升，引发全球零售恐慌。
普洱茶市场泡沫破裂分析
普洱茶价格暴跌八成，东莞半年内623家茶叶店倒闭。普洱茶金融化实验因需求泡沫破裂、资本杠杆透支及礼品经济退潮终结。囤储估值千亿的普洱茶市场拍卖价不足三成，反映收藏品市场金融化风险。
金融周期理论与投资策略
彼得·奥本海默与达里奥的周期理论受关注。奥本海默聚焦中短期金融周期，准确预判疫情后V型复苏；达里奥强调债务周期与国家兴衰长期规律。两者研究为市场趋势分析提供互补视角，凸显金融周期规律研究的实践价值。