112 3.5万亿（已更新）

今日市场指数呈现放量普涨格局，成交量高达3.5至3.6万亿，但盘中出现回落，引发对成交量顶部的关注。从量化视角分析，当前核心持仓集中在AI、有色和保险三大业绩导向板块，但内部已出现调仓迹象。
AI板块中，英伟达股价滞涨，导致光模块板块持续被抽血，但量化仍将其视为基准仓位。短期偏好转向海外存储股，而非A股存储。有色板块的主战场在期货端，股票表现相对较弱。保险行业则因投资松绑政策，行情与A股表现挂钩。
情绪线炒作活跃，商业航天和AI应用板块成为焦点，依赖宏大叙事而非业绩支撑。出口退税政策调整对光伏理电行业造成冲击，光伏板块基本凉透，理电短期受益于抢出口行情。反内卷行业举措成为讨论热点，但资本主导的反内卷本质是垄断，与政策导向存在差异。
电商巨头因巨额补贴被约谈，烧钱策略可能调整，影响行业前景。盘中资金出现高切低动向，从高位题材股流向低位板块如银行，但频繁切换可能对高位炒作板块构成压力。
市场呈现结构化行情特点，涨跌均为结构性，而非全面性。量化博弈加剧了市场难度，机器交易不受季节性影响，导致流动性榨取无限化。指数波动多由外部因素驱动，在政策不干预情况下，调整方式相对可控，但量化博弈难度较大，对散户构成挑战。