918 引流科创

美联储最新公布的降息路径显示，年内计划降息三次共75个基点，最终利率目标为3%，略低于市场乐观预期。鲍威尔表态偏向中性，未延续此前鸽派立场，需结合外盘及大宗商品走势进一步验证市场反应。美联储试图通过软着陆框架维持金融系统稳定，避免因激进降息引发衰退交易。
A股市场呈现科技股主导的极端分化格局，半导体设备板块因国产光刻机进展利好持续狂欢，但业绩基本面与估值存在背离。国家队的操作被解读为引导资金流向科创领域，通过压制传统“老灯股”促使资金转向新兴产业。融资买入占比达到历史高位，监管层或对杠杆过热进行预防性降温。
英伟达近期走势显示高点逐级下移，北美AI资本开支对A股科技股的影响减弱，市场转向纯动量交易。国内算力替代逻辑强化，叠加政策利好闭环效应，科技股持续抽血其他板块。传统行业中，钢铁、纺织等存在局部题材炒作，但需警惕关税风险及产能分布问题。
地产与银行板块中，地产因出清充分被认为向下空间有限，可能先于白酒见底；银行股过去三年涨幅较大，当前需结合技术面分析。三季报预告临近，建议关注被错杀的低估值标的，尤其是业绩有预期差且受抽血影响的行业。