【4.11】再现“东升西落”，A股持续反弹！

美国3月CPI数据同比上涨2.4%，显著低于市场预期，显示通胀预期下降。尽管数据向好，但美股因担忧特朗普关税政策影响未来经济而大幅下跌。市场认为，若关税战持续，可能引发通胀反弹，并对美股、美债等资产形成压力。
A股近期表现强劲，半导体板块全面上涨，主要受国产替代逻辑驱动。回顾2018年特朗普首次发起关税战时，芯片国产替代逻辑曾推动板块翻倍行情。当前板块估值偏高，投资者需合理控制仓位。
市场波动率升高与特朗普政策不确定性密切相关，建议短线投资者保持谨慎，等待波动率恢复常态。长线投资策略可参考历史趋势，关注科技领域结构性机会，尤其是国产替代相关产业链的长期发展潜力。