政策利好下，关注家电三大方向

今年中报家电行业业绩表现优异，营收和净利润同比增速均超过预期。主要受益于空调和冰箱出口链的持续改善。家电行业具有地产后周期属性，随着地产产业链景气修复和库存周期见底，家电业绩将逐步改善。9月份空冰系排产总量下降，主要受内销排产下滑影响，而出口端表现相对较好。根据数据显示，9月份家用空调、冰箱、洗衣机的排产量同比增长。经济景气回升以及外需和成本端因素支撑了家电行业的景气度指标向上走势。政府频繁发布与恢复和扩大消费相关的措施以及促进绿色智能家电消费工作的通知等政策也为家电行业带来投资机会。东莞证券认为，家电行业已成为工业稳增长促消费的重要引擎，随着全球经济复苏和地产政策宽松趋势延续，预计家电需求将恢复动能。华经证券建议关注地产链、出口和空调三大方向，特别是具备业绩韧性的优秀家电企业。